日本经济和财政政策委员会委员伊藤隆敏(Takatoshi Ito)本月14日时对媒体表示,日本政府养老金投资基金(GPIF)应在两年内削减国债持仓至40%以内,应把一半资产投资于股市,应提高年收益率目标至5%。
截至去年9月30日的数据,GPIF作为全世界最大养老金投资基金,坐拥1.2万亿美元(124万亿日元)资产,其中68%是国内及外国债券,收益率目标是4.1%。
伊藤表示:"所有的大型养老金投资基金都是由投资债券开始,慢慢进入股市及其他另类资产,但是GPIF在这方面已经落后了同类基金20年。"他还说道:"GPIF的收益率也应该向国外对手看齐,即在过去十年间平均5%左右的收益率。
伊藤所在的委员会在去年11月时还称,日本作为全球老龄化最严重的国家,为支付日益增加的退休金,GPIF应该考虑投资更多的海外资产、私募股权、商品、基建及房地产信托。
最新的三季报数据显示,截至去年9月30日,GPIF拥有719,000万亿日元(7063亿美元)的日本国内债券,占总资产的58%。据彭博数据,截至上周日本国债12个月的回报为2.8%,而同期日本东证指数的收益却达到了26%(包括股息再投资)。
自2012年12月安倍晋三执政以来,一直致力于将日本带出通缩漩涡,为振兴经济与股市,安倍曾指派成立一个顾问委员会,在去年11月建议GPIF,应立即将资产组合中的部分债券换成日本股票。1个月后,财务省金融厅也发表报告,支持以这个建议作为「立即」激励日本金融市场的6个方法之一。
但GPIF总裁三谷隆博,对安倍政府施压该基金应调整其主要在债券上的投资组合表达不满,强调该基金是个坐拥1.2万亿美元资产的独立机构,不应被当成推升日股价格的工具。
去年6月份,GPIF8年来首次调整投资组合目标,将债券部分配比由67%降至60%。
日本卫生部顾问委员会在上周四的一份报告中称,"通常来看只投资债券是一种避险举动,但是投资类别过于单一反过来看可能也是一种极大的风险。未来通缩和利率降走低将很难延续,如果工资和物价上涨,养老金也得相应的增加支出,但是利率走高会引起债券价格下跌,可能导致基金亏损。"
日本十年期国债收益率上周五报0.59%,为全世界最低,而除新年食品外的CPI去年12月升至1.3%;日本央行为实现2%的通胀目标,每个月购买7万亿日元的国债。
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