美联储近日更新数据显示，去年第三季度，衡量美国家庭负债水平的两个指标——财务负债率（FOR）与偿债率（DSR）分别降至三十二年来和至少三十三年来最低点。去年末到今年初的罕见严寒极大影响美国民生及经济领域，家庭资产负债表好转为今年美国经济复苏带来了好消息。
DSR是家庭应还债总额与可支配总收入之比，它分两大部分：住房抵押贷款DSR是每季度按揭还款总额与当季可支配个人收入之比；消费者DSR是消费者每季度应按计划还款总额与当季可支配个人收入之比。住房抵押贷款DSR与消费者DSR的总和就是DSR。
FOR的范围比DSR广，还会包括按揭、信用卡、个人所得税和租金等项目。
下图蓝线代表住房抵押贷款DSR的变动，黄线代表消费者DSR。
如图所示，本世纪房产泡沫期间，住房抵押贷款DSR明显上升，升势持续到2007年，目前接近有记录以来最低水平。
美联储在DSR介绍中指出，DSR的来源有限，无法得到全美所有家庭的还贷数据，但它可以体现一种大致的程度。
虽然从绝对值角度看，DSR这样的数据价值有限，但它可以用来观察趋势。至少现在它告诉我们，美国家庭的资产负债表比几年前形势好多了。
同在去年第三季度，美国家庭的按揭贷款净负债额自2008年第一季度以来首次增加。去年公布这一数据时，金融时报曾评价，这是美国复苏的重要里程碑。
华尔街见闻的读者应该还有印象，去年113位投资经理、分析师和经济学家接受Businessinsider调查认为，去年全年最重要的图表是下图，它显示出，美国家庭部门负债自本世纪金融危机以来首次增加。
换句话说，美国家庭去杠杆结束，新一轮杠杆化的道路又要启动。
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