2014年7月9日星期三

华尔街见闻: 人民币国际化的重要障碍:支付系统

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人民币国际化的重要障碍:支付系统
Jul 9th 2014, 05:02, by 若离

今年4月,中国证监会在公告中直接使用"人民币国际化"一词。这样罕见的明示表明了官方力推的态度。但人民币走向全球正遭遇决策层和技术双重挑战,跨境支付系统将难以如期就位。

早在2012年,中国央行就开始组织开发独立的人民币跨境支付系统(CIPS),将它打造为未来人民币跨境支付的主要通道,提高人民币跨境清算效率和交易的安全性。该系统原定于今年年末建成,而近日中国银行业人士向路透表示,2016年以前都不可能准备就绪。

对中国银行等国内大清算行和伦敦等离岸人民币中心来说,这可能是好消息。因为CIPS日后就将承担境外人民币回流和离岸人民币存款定价的职能,抢清算行的"饭碗"。

长期来说,这将影响实现人民币国际化的目标。上月中国分别与伦敦、法兰克福、巴黎和卢森堡达成人民币清算安排协议,上周中国与韩国签署协议,将在首尔建立人民币清算安排。中国政府如此全球布局也凸显了CIPS的重要性,高效的全球人民币交易网是关键。

上述银行业人士称,因为不希望造成资本管制的巨大漏洞,政府对单日跨境人民币交易限额还有争论,而且技术问题已经阻碍了CIPS的开发进程。

一家中国大银行的银行家称:"央行对外说,首批CIPS今年就会投入使用,可我们觉得不可能。最快也得到2016年。"

上月环球银行金融电信协会(SWIFT)发布报告称,今年5月,人民币是全球第七大支付货币。虽然排名持平4月,但占有率从4月的1.43%上升到了1.47%,2013年1月占有率仅有0.6%,还排在第13位。

该报告还透露,人民币已成为其他地区与中国大陆、香港进行跨境支付的第二大常用货币,5月比重已达12%,比一年前增长36%。

路透报道认为,要赢得全球储备货币的地位,人民币需要一套可靠的支付系统给予支持。

目前美元有两大清算系统。一是全球最大私营支付清算系统之一——纽约清算所银行同业支付系统(CHIPS),主要进行跨境美元交易清算,二是美联储转移大额付款的系统Fedwire,实时处理美国国内大额资金划拨。同时,Fedwire也为CHIPS提供最终资金清算。

国际金融研究中心(RCIF)研究员高蓓此前分析认为,中国未来的支付系统类似于美国。CIPS可以比照CHIPS,Fedwire对应的是中国的境内跨行人民币资金汇划渠道——人民币大额支付系统(CNAPS)。CIPS和CNAPS相互独立,但也互联互通。

而即使是现有的CNAPS,也远未完善。一些银行称,只有六到八周时间准备CNAPS升级,正常规定时间是六个月。

一些银行家提到多种问题,比如处理交易的代码编写不够直观、相关监管模糊、信息披露要求高、软件开发记录工作不到位。

一些跨国公司的国外银行家和企业财务主管表示,系统交易失败的问题已经让一些公司考虑改换人民币作为交易货币,用回美元。一位国外财务总监估计,人民币清算交易失败的可能性是美元交易的2.5倍。

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