尽管各种负面消息不断，股市在2013年的表现好的仍然令人难以置信，S＆P500指数今年迄今上涨已超23％。
瑞士信贷（Credit Suisse）全球股票策略师Andrew Garthwaite，在最近给他客户的报告中提出只有四个因素会导致美股回调：
总的来说，我们仍然认为只有在以下几种情况发生时，美股才会有大的回调（10%或以上）：
(1)利率上涨引起资金市场震动：我们认为这很可能在2015年中期发生。
(2)股票相对于债券变得更为昂贵（例如，美国10年期债券收益率超过3.5%）
(3)风险偏好指标创下新高；
(4)全球宏观经济的冲击（很可能是中国经济增长大幅低于预期，或者是欧洲边缘国家的政治震荡）。
尽管Garthwaite认为股市的真正威胁尚不存在，但该策略师认为S＆P500指数在短期内将停滞不前：
我们坚持长期做多股票的观点，我们预计2014年底 S＆P500指数将达到1900点。目前市场已经超过了我们对2013年底的指数预期目标（S＆P500指数，1730点）。我们认为短期内市场风险较高，大盘将会有短期盘整：
一些技术指标已经发出信号：如多空比率指标，部门风险偏好和整体风险承受能力之间的差距都已经达到极限水平。同时，我们后台测试显示市场会有所下跌。此外，企业净买盘放缓至零（从市值的3％），再次强化我们对市场短期风险的判断。
Garthwaite总结"我们强调风险只是短期的，我们认为未来6个月和12个月股价仍将显著提高。因此，我们继续坚持超额配置股票的策略。"
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