Yardeni Research主席兼首席投资分析师Ed Yardeni表示,8月份全球工业产出升至历史新高,年率上升2.6%。那为什么今年迄今的路透CRB商品指数走势如此疲软?于是我开始相信商品指数可能是全球经济的误导性指标。
2001年至2011年这段"商品超级周期",商品指数与产出指数呈现高度相关性。尽管是"超级"的,但不过短短10年时间。大量资本投资于增加工业商品供应上,结果工业商品供应增加,但价格走低。即使近期美元疲软,似乎也无法像以往那样提振商品价格。
原油和汽油亦然。今年稍早原油和汽油价格受到地缘政治紧张局势推动,但近期局势的放缓导致原油和汽油价格面临下行压力。当然近期油价下滑应提振美国消费者支出。
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