经济观察网获悉,证监会将于12月14日本周六宣布新三板扩容,范围涵盖全国所有符合条件企业,将引入做市商制度,扩容配套措施将在下周陆续公布。
中证报获悉,转板机制有望同时明确,新三板在发行制度安排上市场化程度较高,已接近注册制。
股份转让制度市场化方面,致力于构建公开公平的民间投资环境,中小微企业到全国股份转让系统挂牌后,可以实施股票发行融资,未来可以通过公司债券、优先股等多种工具进行融资;可以通过并购重组做大做强;可以实施股权激励留住核心人才;可以规范公司治理和提升公司形象。
准入制度方面,新三板挂牌公司不受股东所有制性质、高新技术企业资格甚至规模的限制,也将不受园区的限制;没有设定财务指标要求,包容了很多中小微企业在运行中不可避免的风险特征。
但股份转让系统实行严格的投资者适当性准入制度,比场内市场及其他区域性市场的标准都高。股转系统原规则中,自然人资产须达到300万元,新规则中个人投资者门槛预计将更高。
引进做市商制度将扩大券商的收入来源。
今年11月中旬证监会与北交所召开的新三板扩容动员大会介绍,推出做市商制度将分三步走:
第一步,推出协议成交系统(2014年1月份内测,5月份上线)以取代目前深交所的系统;
第二步,推出做市商制度,5月份内测,8月份正式上线;
第三步,推出集合竞价系统。
此外,新三板规定定向增发对象人数不超过35人,按照一家企业募资千万元计算,投资者最少付出十多万元就可参与增发,投资门槛大幅降低。
华泰证券统计,根据扩容进度、挂牌速度、市值变化、交易活跃度等指标综合测算,未来5年新三板挂牌公司数量有望突破4000家,总市值达到万亿元以上。
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