2014年1月10日星期五

华尔街见闻: 新股聚焦1:奥赛康的启示---盘点新股募资明细

华尔街见闻
 
Ever want to impress your boss or that special someone?

Learn the basics of wine tasting from glassware to history to tasting techniques in this online course. This is a course you're sure to enjoy!
From our sponsors
新股聚焦1:奥赛康的启示---盘点新股募资明细
Jan 10th 2014, 06:45, by AlexYoung

新股发行方式改变带来的冲击终于在今天摆上台面,奥赛康的暂停发行一石激起千层浪。

1月10日凌晨,江苏奥赛康药业股份有限公司发布紧急公告称IPO暂缓。证监会有关人士透露,奥赛康新股发行,老股东直接套现31.83亿元,惹来证监会主席肖钢的关注,引发了本次新股发行紧急叫停事件,是首例新股发行遭叫停的事件。

网下配售结果显示,奥赛康本次发行价定为72.99元,对应的2012年摊薄后市盈率为67倍。按照2013年预计的45%的利润增长率计算,对应的2013年摊薄后市盈率为46倍。奥赛康估值高于同行业可比上市公司平均市盈率,属于高价股。

发行文件显示,奥赛康在询价阶段受到机构投资者的热捧,共374家机构参与报价,报价区间在23.5~87.41元,有效报价区间为72.99~73.8元。根据初步询价结果,发行人剔除了申报价格为73.88元及以上的报价,占本次发行累计拟申购总量的12.23%。

奥赛康本次拟募集资金7.9亿元,拟发行新股1186.25万股。令市场关注的是,奥赛康本次发行触发了老股发售,唯一有资格转让老股的控股股东南京奥赛康一次性转让老股4360.35万股,套现金额高达31.8亿元。此外,中金从上市公司赚取承销费6311万元,帮老股东减持获得承销费2亿元,总承销费接近3亿元。

(详见《贪婪过火了?奥赛康新股发行遭叫停,国内尚属首例》

根据现行的新股发行规则,上市当天流通股数量分为两部分——新股发行+老股转让。只要发行方式允许,原本需要三年锁定期才能套现的大股东现在上市当天就能直接变现,多么诱人的转变!

一方面新股发行数量=募集资金总额/发行价格,另一方面需要满足流通股本/发行后总股本≥25%(总股本4亿以下),因此老股转让的数目,或者说大股东套现的利益直接取决于发行价格以及募集资金量,前者与券商息息相关,其中的利益纠葛实在让人难以看透。

暂且不管背后的利益,至少我们知道,奥赛康过火了。

华尔街见闻针对目前已经完成发行但还未上市的10支新股做了统计,结果如下:

 

哪些公司厚道,哪些公司过分,相信大家都有自己的判断,是骡子是马大家也都心知肚明。

新股发行的球赛才刚刚吹响开场哨,奥赛康就受伤临时下场治疗,后面的比赛进程如何我们只能继续走着瞧了。

文章分类: 
自由标签: 

You are receiving this email because you subscribed to this feed at blogtrottr.com.

If you no longer wish to receive these emails, you can unsubscribe from this feed, or manage all your subscriptions

没有评论:

发表评论