新股发行方式改变带来的冲击终于在今天摆上台面,奥赛康的暂停发行一石激起千层浪。
1月10日凌晨,江苏奥赛康药业股份有限公司发布紧急公告称IPO暂缓。证监会有关人士透露,奥赛康新股发行,老股东直接套现31.83亿元,惹来证监会主席肖钢的关注,引发了本次新股发行紧急叫停事件,是首例新股发行遭叫停的事件。
网下配售结果显示,奥赛康本次发行价定为72.99元,对应的2012年摊薄后市盈率为67倍。按照2013年预计的45%的利润增长率计算,对应的2013年摊薄后市盈率为46倍。奥赛康估值高于同行业可比上市公司平均市盈率,属于高价股。
发行文件显示,奥赛康在询价阶段受到机构投资者的热捧,共374家机构参与报价,报价区间在23.5~87.41元,有效报价区间为72.99~73.8元。根据初步询价结果,发行人剔除了申报价格为73.88元及以上的报价,占本次发行累计拟申购总量的12.23%。
奥赛康本次拟募集资金7.9亿元,拟发行新股1186.25万股。令市场关注的是,奥赛康本次发行触发了老股发售,唯一有资格转让老股的控股股东南京奥赛康一次性转让老股4360.35万股,套现金额高达31.8亿元。此外,中金从上市公司赚取承销费6311万元,帮老股东减持获得承销费2亿元,总承销费接近3亿元。
(详见《贪婪过火了?奥赛康新股发行遭叫停,国内尚属首例》)
根据现行的新股发行规则,上市当天流通股数量分为两部分——新股发行+老股转让。只要发行方式允许,原本需要三年锁定期才能套现的大股东现在上市当天就能直接变现,多么诱人的转变!
一方面新股发行数量=募集资金总额/发行价格,另一方面需要满足流通股本/发行后总股本≥25%(总股本4亿以下),因此老股转让的数目,或者说大股东套现的利益直接取决于发行价格以及募集资金量,前者与券商息息相关,其中的利益纠葛实在让人难以看透。
暂且不管背后的利益,至少我们知道,奥赛康过火了。
华尔街见闻针对目前已经完成发行但还未上市的10支新股做了统计,结果如下:
哪些公司厚道,哪些公司过分,相信大家都有自己的判断,是骡子是马大家也都心知肚明。
新股发行的球赛才刚刚吹响开场哨,奥赛康就受伤临时下场治疗,后面的比赛进程如何我们只能继续走着瞧了。
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