过去几个月,美国一系列利好经济数据令投资者普大喜奔,花旗经济意外指数也蹿升至近两年最高水平。该指数为经济数据实际数值与预期值差异的3个月移动平均值。正值意味着经济数据超出预期,负值则正好相反。
下图清晰地说明了该指数与美国10年期国债收益率走势的相关性:
很明显,若花旗经济意外指数转向正值,即实际经济数据超过经济学家预期,那么美国长期国债收益率也将攀升。就在2013年10月,美国国债遭遇抛售、收益率不断走高之际,该指数也开始转而进入上行区间。
交易员们在测试美联储维持零利率的承诺时,美国国债短期利率就曾上涨。财经记者Matthew Boesler认为:
类似于10月往后的那些利好经济数据有可能引发美联储违背当初的承诺,加息时点可能早于其先前预期。
CRT资本国债部门负责人David Ader表示:
自从他们(美联储)开始缩减QE,关于首次加息的原本预期就显得不合时宜了。但是预测加息时点肯定要考虑到经济数据。
当我们听到市场谈论起"如果经济数据走强……",我们只能说"没错!"。可问题是:假如经济数据真的延续当前的强劲势头呢?
如果真是那样的话,美国国债利率市场的大规模抛售有可能平息。
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