每日电讯的Ambrose Evans-Pritchard称,欧洲央行已经被鸽派委员控制。不管德国、荷兰、奥地利和芬兰等国如何抗议,欧洲央行鸽派委员们已经准备好实施量化宽松政策。
很明显,欧元区经济疲软和陷入通缩的威胁终于导致欧洲央行部分委员反抗。欧洲央行的南欧国家的委员也不再唯德国央行马首是瞻。
比如,欧洲央行执委会委员、首席经济学家Praet上周表示,
如果有需要提振通胀,使其逼近目标水平,负存款利率和量化宽松政策是欧洲央行的选项,欧洲央行准备使用一切工具维持物价稳定。
如果我们的使命处于风险之中,我们将采取我们认为应该采取的一切措施,以达成使命。这是非常清晰的信号。
因为南欧国家的通缩正促使债务急剧攀升,这种影响超过欧洲央行其它政策的好处,因此欧洲央行内部委员间必然会产生分歧。
法国巴黎银行也预计欧洲央行将推出量化宽松政策:
欧洲央行的政策未能有效扩张经济,且产出缺口过大的状况已持续了相当长一段时间,这使得欧洲难以达到2%通胀目标,反而陷入通缩危机的几率大增。
量化宽松愈早推出愈好;或许需要每个月买进500亿欧元的政府公债。
预计欧洲央行在2014年开始将实施每月500亿欧元的购债计划,时间为1~2年。
欧洲央行可能会推出量化宽松政策。但是,这绝非故事的结局。德国已经开始反对欧洲央行:
德国公众的猛烈抨击,包括著名经济学家Hans-Werner Sinn等。
Bild Zeitung也批评称意大利控制的欧洲央行正毁灭德国的储蓄。
德国央行委员Andreas Dombret也批评,欧元区降息威胁到德国的金融稳定。
欧元区南北国家之间的分歧继续扩大。德国政治上可能会进一步反对欧元区的项目。
问题的关键是,在目前阶段,任何帮助南欧国家的货币政策都会使德国遭受损失,任何德国需要的货币政策都会使南欧国家遭受损失。欧洲央行没有使双方都满意的货币政策。欧元区内部之间的分歧已经非常显著。
Evans-Pritchard称,货币政策对德国和南欧国家的破坏程度有所差别。与德国出现通胀相比,意大利通缩的危害更大。但是,这只是宏观经济层面的分析,具体决议还是由政治来决定。
欧元区内部成员国在货币政策的斗争日益临近。Evans-Pritchard称,一种简单的方法可以解决这个问题,即德国退出欧元区,同时南欧国家也同意这种做法。
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