图1：据美银美林，基金处于满仓追逐股票中
上图首次于7月18日发布在一篇题为"基金经理全仓…"的博客中。文中警告称，全球股市的调整正在酝酿之中。事实上，股市调整已经迟到了。因为市场的牛市已经长达90周。期间，市场没有一次触及200日均线，也从没有下跌超过10%。
此外，在上周股市遭遇抛售前，种种指标就表明，股市的好日子可能结束了。小盘股指数Russell 2000表现不佳已经很长一段时间，这一般表明市场流动性正在收紧。受欧洲银行业危机影响，垃圾债券和欧洲股市自6月中旬以来一直在下跌。
各种指标背离美股牛市已经很长一段时间了。波动率指数(VIX)也已经攀升了好几个星期。
虽然在此前的调查中，市场并没有展现出极端乐观的情绪，但看空者的比例非常低，而偏斜指数（Skew Index）居高不下，这表明市场的自满情绪依然高涨。最后，市场发现，这不是一个持有股票的好季节。
现在，有些基金已经开始抛售，我们来看看全球股指的表现。
Chart 2: 全球股市之间的相关性并没有大家想象的高
上图显示了MSCI全球指数中4个对应部分。代表亚洲的香港恒生指数和日经225指数，代表欧洲的德国DAX指数以及代表美股的标普500指数。结论是：
1. MSCI全球指数的上升趋势线接近崩溃。
2. 恒生指数在过去2周打破3年高点
3. DAX30指数戏剧性的跌破了上行趋势线。
4. 标普500指数勉强处于上升趋势线之上。
5. 日经225指数处于横向整合已经很长时间了。
没有评论:
发表评论